今天两市成交金额9000亿出头，上证指数下面的那个缺口没有回补让各路短线资金一直心神不宁，指数已经多日维持小阴小阳这种窄幅震荡的走势。自从上周一两市成交金额上到一万亿的水平之后，并没有新增资金进场，成交金额很快又缩水至万亿以下，且维持多日。这种成交量水平下只能是市场内存量资金博弈，盘面上一个字可以概括，那就是“卷”！

“卷”的后果就是相互掏口袋，拉一个板块往往以砸另一个板块为代价的。所以没有一个板块或个股可以一涨再涨，换换手，释放一下短线风险后的继续上行才能吸引更多的买盘。这不，今天的资金都去拉医药、半导体等板块去了，因此，上周表现表现抢眼的地产链、金融、有色、消费等低估大盘股成了今天被砸的对象。

别看排名第一的是酒店餐饮，虽然也是炒疫情管控放开的题材，但是由于酒店餐饮的流通市值和医药的流通市值根本就不是一个体量级别，而且今天医药板块有16家涨停，其中还有4个是20cm，这对市场的吸金效应那是杠杠的，其他板块当然缺钱，特别是上周表现好的那些板块今天更是资金流出重灾区。

当然，近期板块轮动非常快，存量资金博弈背景下短线操作难度非常大。我们认为做投资最好就是做减法，减少操作频次。不要试图去踏准每次板块轮动的节奏，以我们过往的经验来看，板块之间来回横跳更容易出错。如果每次都能做到高抛低吸，精准把握节奏，那世界首富都将是你的，显然这是不可能的。

我们现在处于一个非常关键的时期，那就是国内业绩真空期和政策红利期，海外紧缩预期缓和期，三期叠加，海内外共振，A股市场或有望重演反转级别的行情。不可忽视政策催化，当前市场对政策和经济方向难以形成强共识，后续中央经济工作会议或成为凝聚共识关键会议。此外，随着“ 二十大” 的胜利召开，后续产业政策方向是市场重点关注的方向，政策催化是后市走势不可忽略的重要因素。

参照2018年底和2020年3月市场中期底部后的行情演绎，中期底部后市场都会经历一轮明显的反转行情，比如2019年2-4月的近千点反转行情，2020年4-7月的近千点反转行情。自今年5-6月后的反弹行情后，10月末二次探底结束，市场或将迎来一波反转行情。

根据过往历史经验，如果我们将过多的精力用于把握板块的轮动的节奏，参与存量资金的博弈，很多时候效果反而会适得其反，甚至很可能会被两面打脸，最终浪费一轮大好行情。打个比方，就像农民种地一样，春种秋收，但是在这个种地的过程中，如果你今天种水稻，过几天又改种玉米，下个月又去种白菜，不用说，到了秋收的时候估计你只能收获个寂寞。

因此，在一波上升行情中，最好的操作策略就是稳稳守住低位的绩优个股，捂住不撒手，直到行情结束。至于什么时候结束，现在在3200附近，考虑这个问题还太早，到了秋收的时候我们自然会讨论收手的问题。虽然今天像地产链、金融、有色、消费等板块陷入调整，但这些受益于政策催化的板块还在低位，我们捂住这些板块的龙头不放手，以不变应万变，必将守得云开见月明！

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

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