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兴业平安股价“闪崩”系中信建投通道产品所致 投顾违规下达交易指令

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【财新网】(记者 张榆)市场各方猜测两天之后,上交所披露了4月12日造成中国平安( 601318.SH )和兴业银行( 602166.SH )股价闪崩的“肇事者”。当日,中信建投基金管理有限公司旗下多个专户产品卖出上述两只股票,并且交易指令由专户产品的投资顾问公司下达。

换言之,中信建投基金将专户作为通道租给外部投资顾问使用,且投资顾问的交易操作绕开了中信建投基金的监控。

4月12日A股尾盘交易时间,中国平安和兴业银行两只股票出现大单砸盘,中国平安股价一度下挫3.29%,收跌0.5%;兴业银行则一度下挫4.20%,收跌1.11%。

上交所查询后发现,上述交易行为系由中信建投证券下属的中信建投基金管理有限公司旗下多个专户产品卖出导致。上述异常交易行为发生后,上交所已立即暂停了有关账户的当日交易,并开展相应核查。

另外值得注意的是,此次导致两只股票股价闪崩的系通道产品,并且存在投顾下单的违规操作。4月13日,上交所约谈了中信建投基金相关负责人,据其反映,相关异常交易行为指令是由专户产品的投资顾问公司下达。在指令执行过程中,投资顾问与中信建投基金未充分沟通,且在订单执行中未能采取有效的风控措施,引发上述异常情况。

对于上述投顾下单行为,证监会曾明令禁止。在2015年9月的一份机构监管动态特刊中,证监会曾表示,根据《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行条例》关于证券投资咨询的监管规定和银监会《信托公司证券投资信托业务操作指引》的规定,均禁止投资顾问代为实施投资决策。无论信托公司、一般机构、自然人开展证券投资均应当遵守证券账户实名制规定。

上交所未披露投顾公司详细信息。从行业情况看,通道产品长期以来是基金券商做大规模的利器,大需求的背后是银证保监管不统一下的“套利”行为,监管层也在督促券商及基金公司加强主动管理能力。并且根据要求,通道产品不能由投顾绕过机构下达交易指令。

一位接近监管人士曾向财新记者表示,虽然通道业务来钱快且业务简单看似没有风险,但实际上一旦出现风险事件,券商资管肯定没法全身而退,这也是监管考虑收紧通道业务的一大考量。
上交所表示,该起异常交易行为,表面上是由在订单执行过程中系统风控设置存在不足所致,实际反映出中信建投基金在风控管理方面存在漏洞。为警示和防范类似异常交易行为,上交所目前已启动了对所涉账户的限制交易程序,限制期限拟为一个月。

上交所表示,在日常监管中高度关注市场交易秩序。其中,既关注不合理的股价拉抬,也关注不正常的股价打压,以促进股票市场稳健运行。

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